5月宏观经济数据分化
国家统计局6月17日发布的数据表现 ，5月，社会斲丧 品零售总额同比增长3.7%，增速比上月加快 1.4个百分点，为客岁 12月来初次 回升；规模以上工业增长 值同比增长5.6%，比上月回落1.1个百分点。
1~5月天下 固定资产投资同比增长4.0%，比前4个月放缓0.2个百分点。此中 三大范畴 投资全面下滑。1~5月，底子 办法 投资同比增长5.7%，涨幅较前4个月回落0.3个百分点；制造业投资同比增长9.6%，涨幅回落0.1个百分点；天下 房地产开辟 投资同比下滑10.1%，降幅较前4个月扩大0.3个百分点。
国家统计局消息 发言人、总经济师刘爱华表现 ，5月份在宏观政策效应连续 开释 、外需有所改善、“五一”假期等因素动员 下，服务业、斲丧 和收支 口都有所回升，工业生产保持较快增长，就业、物价形势稳固 ，转型升级连续 推进。
【点评】5月经济数据略呈分化态势，斲丧 出现回升，制造业保持强劲增速，但基建投资、地产投资和贩卖 、工业生产均有差别 程度 的回落，内需回暖面对 堵点，稳增长政策结果 有待进一步加力。专家发起 ，后续政策应着力稳增长、稳预期、稳地产、稳投资，尤其是要出台更多需求端政策，三季度在当局 债券发行显着 提速的同时，降息降准窗口有望再度打开。
国办发布“创投17条”，优化募投管退全链条
6月19日，国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的多少 政策步伐 》（下称“创投17条”），围绕培养 创投主体、拓宽资金泉源 、加强 引导与差别 化羁系 、健全退出机制、优化市场环境 等五大方面提出17条具体 办法 。
拓宽资金泉源 方面，鼓励长期 资金投向创业投资，支持保险机构按照市场化原则做好对创业投资基金的投资，保险资金投资创业投资基金穿透后底层资产为战略性新兴财产 未上市公司股权的，底层资产风险因子实用 保险公司偿付本领 羁系 规则相干 要求。
健全退出机制方面，拓宽创业投资退出渠道，优化创业投资基金退出政策，加快 办理 银行保险资产管理产物 投资企业的股权退出题目 。对突破关键核心 技能 的科技型企业，创建 上市融资、债券发行、并购重组绿色通道。
优化市场环境 方面，提出防止出台影响创业投资特别 是民间投资积极性的政策步伐 。
【点评】“创投17条”对创投发展提出了覆盖“募投管退”各个环节的改革要求。特别 是针对业内关注的创谋利 构退出渠道单一题目 ，提出拓宽创业投资退出渠道，优化创业投资基金退出政策。
别的 值得关注的是，“创投17条”提出支持险资投入。业内人士以为 ，险资的大要 量、长周期属性，天然 匹配股权投资的限期 设置 ，在促进投资收益连续 稳固 和有效 分散风险方面具有积极的作用。
总体来说，“创投17条”表现 了国家对创投行业所给予的较高战略定位，鼓励创投市场、支持科创发展、提振市场信心的信号比力 明白 。预计后续更多的支持性、鼓励性、扶持性政策会出台。
国税总局明白 没有倒查30年安排
针对近期上市公司“补税风波”，6月18日，国家税务总局回应称：税务部分 没有构造 开展天下 性、行业性、会合 性的税务查抄 ，更没有倒查20年、30年的安排。
克日 ，A股多家上市公司遭遇“补税”，有的面邻近 5亿元的巨额补税，有的要补缴长达15年时间的欠税。包罗 维维股份原控股分公司 湖北枝江酒业股份有限公司在1994年至2009年的15年间，累计欠税8500万元被追缴；博汇股份（维权）对芳烃抽提装置等举行 停产，此前该公司收到税务事项关照 书，公司“重芳烃衍生品”被要求按“重芳烃”缴纳斲丧 税。
据不完全统计，本年 以来存在补缴税费环境 的尚有 顺灏股份、北大医药、藏格矿业、华林证券、联建光电等，补税缘故起因 包罗 政策变革 、少计税、未按规定申报等。
国家税务总局表现 ，近期反映的有关查税补税，有的是对企业从前 年度欠税按程序举行 催缴，有的是对企业存在的税收政策实用 风险按程序予以提示告知，均属税务部分 例行的依法依规正常履职举动 。税务部分 不停 服从 保策划 主体就是保经济税源的理念，果断 落实税费优惠政策，严格 防范和查处违规征税收费举动 ，积极助力各类策划 主体康健 规范发展。”
【点评】专家以为 ，从案例看，公司补缴税款的缘故起因 各有差别 ，这与税收政策变动 及明白 实行 有毛病 有关，但在各地实行 税法过程中要具体 题目 具体 分析，不能从个例总结出广泛 性、活动 式的补税。但随着税收大数据广泛应用，税收征管力度究竟 上在不绝 强化，发起 在不绝 强化税收征管的同时，推进税制改革，适度低落 名义税率。
M1统计口径或扩大
6月17日，央行行长潘功胜在陆家嘴论坛发演出 讲时表现 ，个人活期存款以及一些活动 性很高乃至 直接有付出 功能的金融产物 ，必要 研究纳入M1统计范围，更好反映货币 供应的真实环境 。
他说，我国M1统计口径是在30年前建立 的，随着金融服务便利化、金融市场和移动付出 等金融创新敏捷 发展，符合货币 供应量特别 是M1统计界说 的金融产物 范畴发生了庞大 演变，必要 思量 对货币 供应量的统计口径举行 动态美满 。
央行数据表现 ，在4月份M1负增长之后，5月份M1余额64.68万亿元，继承 同比降落 4.2%，创下新低，引发市场对社会活动 性的担心 。与此同时，业界关于美满 M1统计口径的呼声渐起。
【点评】M1是紧张 的活动 性和经济活泼 度指标。业内人士分析，当前M1增速下行受多种因素影响，不是说“钱”就完全没了，部分 缘故起因 和我国M1统计口径较窄有关。我国由于 住民 早期利用 存折持有活期存款，而存折必要 先转换为现金才华 付出 ，因此未将个人活期存款等纳入M1统计。有机构盘算 ，假如 把住民 活期存款以及活动 性很高的非存款类金融产物 、第三方付出 机构备付金等纳入统计，4月份M1将是正增长，M1货币 量统计也会更正确 。
30年期国债利率跌破2.5%大关
6月17日，只管 央行对MLF利率未作调解 ，但国债收益率曲线继承 走低，10年期国债活泼 券（240004）收益率报2.289，下行0.6BP。18日，30年期国债活泼 券“23附息国债23”（230023）下行1.75bp，报2.49%，跌破2.5%大关。
本年 2月28日，30年期国债收益率初次 跌破2.5%，低于MLF利率，以后 更是一度触及2.4%。以后 央行多次“喊话”关注长债收益率，收益率最高回升至2.58%附近，但近期又开始走低。
别的 ，最新首发的50年期超长期 特别 国债，中标利率仅为2.53%，低于市场预期，也低于30年期国债首发利率2.57%。
【点评】本年 以来，10年国债利率一度下行至2.2%，30年国债利率一度下行至2.5%以下，引发羁系 对债市长端利率和金融机构利率风险的关注。央行多次提示长债风险，提示 投资者留意 风险，并表现 须要 时会思量 卖出国债。
分析以为 ，从供需面上看，“资产荒”是当前债市收益率下行的直接缘故起因 。固然 有超长国债等加持，但是上半年债市供给总体不敷 ，各品种收益率及利差均压降至极低程度 ，债市进入到全面低利率的阶段。从根本 面上看，将来 除非经济显着 复苏大概 货币 政策转向，否则债市或将继承 底部横盘。
英伟达市值跃居环球 第一
本地 时间6月18日，英伟达股价大涨，克制 收盘上涨3.51%，报135.58美元/股，再创汗青 新高，总市值达3.335万亿美元，一举高出 微软和苹果，成为环球 市值最高的上市公司。
这是本月英伟达股价告竣 的第二个里程碑。5日，英伟达市值突破3万亿美元，以后 几度逾越 苹果，成为仅次于微软的美股第二大上市公司。
本年 以来，英伟达股价累计涨幅达约150%，已往 五年累计涨幅超3200%。客岁 5月30日，英伟达市值初次 突破1万亿美元，本年 3月1日，英伟达市值突破2万亿美元。6月7日，英伟达“1拆10”后，股价仍连续 飙涨，近十天累计涨幅已高出 10%。
【点评】一年多来，英伟达不绝 誊写 市值神话：从1万亿美元到2万亿美元，用了不到9个月；从2亿美元到3万亿美元只用了3个月；完成从环球 市值第三到第一的逾越 ，更是只用了半个月时间。而且这种惊人的增长势头没有放缓的迹象。只管 越日 英伟达就让出了第一的宝座，但鉴于短期内其环球 AI芯片龙头厂商的职位 难以被撼动，可以预见，英伟达与微软、苹果的市值缠斗才刚刚开始。
同时，市场上也再次出现鉴戒 AI泡沫的声音。不少分析将英伟达与20年前互联网泡沫期间 的思科相比力 。2000年思科一度成为环球 市值第一公司，但很快就屁滚尿流 。有了思科成也硬件、败也硬件的前车可鉴 ，英伟达正积极 进军软件和云服务范畴 。怎样 摆脱对云盘算 巨头的依靠 、扩大自身用户群，是英伟达面对 的一大挑衅 。
大促袪魅，618落幕
随着本年 618落幕，各大电商平台战报连续 出炉。
天猫数据表现 ，365个品牌在天猫“618”成交破亿，超36000个品牌成交翻倍。88VIP新增会员人数同比增长65%，会员规模创汗青 新高。
京东战报表现 ，克制 6月18日23：59，2024年京东618成交额、订单量齐创新高，超5亿用户下单，京东直播订单量同比增长超200%，
淘宝天猫数据表现 ，365个品牌在天猫成交额破亿元，超3.6万个品牌成交额比客岁 同期翻倍。淘宝直播破亿直播间数同比增长53%。
拼多多公布 ，自5月19日启动以来的一周内，百亿补贴商家参加 数量 同比客岁 618首周增长高出 90%。
比往年相比，本年 618平台出现了战线拉长，预售变现货等变革 ，但重点仍旧 在于低价。对此，不少斲丧 者看到了平台的诚意，也有商家表现 快卷不动了。
【点评】这大概 是史上最简单 的一届618，也是最卷的一届618。只管 本年 各大平台取消预售、主打低价，拿出了相称 的诚意，但总体来说，斲丧 者和商家的参加 热情都在低落 ，各平台继承 不公布GMV（商品买卖 业务 总额）数据。
业内人士分析，随着电商促销节越来越多，各方对大促渐渐 袪魅，同时斲丧 者也越来越理性，购物时更加注意 刚需和低价，不会再为促销盲目埋单，大促增长“神话”难以连续 。在流量红利消散 、代价 战越来越白热化的形势下，电商大促必要 新的玩法。
Manner咖啡一天连曝两起纠纷
6月21日晚间，咖啡品牌Manner发布声明称，对公司克日 发生咖啡师搭档 与顾客辩论 变乱 ，深表歉意。相识 到相干 环境 后，公司高度器重 ，第一时间向顾客致歉，也对当事咖啡师搭档 举行 了安抚。Manner表现 会优化门店运营安排，并加强 对咖啡师搭档 的一样平常 关心，提拔 咖啡师搭档 的工作舒服 度，关注咖啡师搭档 康健 。
网传视频表现 ，6月17日，上海两家Manner咖啡门店店员 均与顾客发生辩论 ：威海路门店店员 感情 失控，将咖啡粉泼向顾客；另一家浦东门店店员 与顾客剧烈 辩论 ，乃至 发生肢体辩论 。
2015年创建 的Manner的定位是平价佳构 咖啡，门店面积小、单杯代价 在15~20元左右。2018年Manner拿到了本日 资源 、H Capital、淡马锡等机构投资后，开始加快 开店。克制 6月20日，窄门餐眼表现 ，Manner总门店数为1295家。
固然 性价比力 高，但Manner的出杯服从 常受到斲丧 者的诟病。在大众点评涉事门店的评价中，有斲丧 者反映了该店“大概 是全上海最慢的一家，9点40分左右点单，10点到店还要10分钟。”
【点评】Manner一天两起纠纷，是咖啡行业团体 窘境 的会合 袒露 。比年 来，中国咖啡品牌一边高速扩张，一边在剧烈 的代价 战下疯狂内卷。为了压缩本钱 ，企业将压力转嫁到员工身上，员工工作压力过大，又缺乏有效 的生理 辅导和精确 羁系 ，终极 感情 失控，把怨气泼向顾客。在交际 平台上我们也能看到很多 关于Manner咖啡师工作强度的抱怨 。这一变乱 足以给Manner敲响警钟，在高速扩张过程也要加强 员工培训、做好员工感情 劝导 等工作。
（本文来自第一财经）
