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猪价回落，主力 09 合约盘面进入回调解 理期，中长期 趋势仍旧 偏强，发起 区间 17500-18500 元/吨。
快讯正文
【猪价回落，期货盘面走弱，中长期 趋势仍偏强】现货快速拉涨后，斲丧 淡季需求跟进不敷 ，二育感情 降温，养殖端认价出栏增多，猪价难以连续 上涨，代价 出现回落。同时，现货感情 过热以及压栏、二育导致供给后移，市场对远月看涨高度的预期偏审慎 ，主力 09 盘面相比现货，走势偏弱，短期进入回调解 理期。不外 从产能去化角度看，供给缩减的结果 正渐渐 兑现，中长期 趋势仍旧 偏强对待 。发起 区间 17500-18500 元/吨。
【行情回顾 】斲丧 淡季，白条走货不畅，屠企亏损压力下，缩减宰量。市场感情 有所降温，二育会合 入场镌汰 ，认价出栏环境 增多，现货小幅回调。期货盘面表现 审慎 ，市场对代价 预期不高，前期并未跟涨现货，近期跟随现货回调，期现价差处于贴水状态。上周，生猪 2409 合约最高价 18505 元/吨，最低价 17705 元/吨，收盘价 17880 元/吨，跌幅 0.45%。
【生猪根本 面分析】斲丧 支持 不敷 ，猪价高价回落。克制 6 月 18 日，生猪出栏均价 18.47 元/公斤，较上周环比下跌 0.59 元/公斤。标肥价差 0.07 元/公斤，较上周缩小 0.09 元/公斤。斲丧 淡季，卑鄙 需求支持 不敷 ，养殖端认价出栏增多，猪价高价回调。酷热 气候 下，肥猪需求转淡，近期标肥价差出现倒挂。仔猪出栏均价 49.66 元/公斤，较上周环比上涨 0.15 元/公斤。二元母猪（50KG/头）均价 1736.19 元/头，较上周环比上涨 59.05 元/头。猪价快速上涨动员 补栏感情 升温，仔猪、二元母猪代价 均跟随抬升，不外 随着代价 走高，成交量镌汰 ，继承 快速拉涨的动力不敷 。
【产能去化结果 渐渐 兑现，去化速率 有所放缓】根据农业农村部数据表现 ，2024 年 4 月末天下 能繁母猪存栏量 3986 万头，同比降落 6.9%，环比降落 0.1%，生猪产能去化结果 渐渐 显现。随着我国生猪生产服从 提拔 和猪肉斲丧 需求等变革 ，3 月 1 日农业农村部新修正的《生猪产能调控实行 方案》发布，提出将能繁母猪正常保有量从 4100 万头下调至 3900 万头，以此来看，当前存栏基数的实际 产能仍旧 偏大，限定 猪价上行幅度。2023 年 1 月-2024 年 4 月能繁母猪存栏连续 16 个月环比下调，从生猪生产周期推算，2024 年理论供给量呈渐渐 下行趋势，陪伴 着产能去化，中长期 供需改善预期向好，代价 重心将渐渐 抬升。
【白条走货迟钝 ，屠企纷纷缩减宰量】克制 6 月 18 日，重点屠宰企业日均开工率为 23.76%，环比降落 2.25%。冷冻肉库容率 23.6%，较上周环比降落 0.09%。猪价上涨速率 过快，而高温气候 下，卑鄙 需求跟进不敷 ，白条走货不畅，屠企受本钱 和贩卖 两端 挤压，亏损压力较大，纷纷缩量，开工率连续 下滑。
【猪价走高，养殖利润处于高位】克制 6 月 18 日，玉米现货代价 2461.49 元/吨，较上周环比上涨 4.9 元/吨，豆粕现货价 3322 元/吨，较上周环比下跌 155.71 元/吨。玉米从根本 面来看，国内玉米市场港口到货量不多，收购代价 以稳为主，随着港口装船需求增长 ，港口及产区收粮主体增多。卑鄙 饲料企业开始采购新麦，内贸玉米需求较为平庸 ，玉米承压低位运行。豆粕从根本 面看，美豆新作莳植 进度及精良 率表现 精良 ，USDA6 月供需陈诉 变动 有限，市场影响中性偏空，视线重点在月末莳植 面积陈诉 上，如今 市场观点以为 莳植 面积有望增长 ，预期偏空。国内来看，随着南美大豆会合 上市，国内入口 大豆到港量增长 ，豆粕进入季候 性累库周期。需求端，水产养殖需求表现 不及预期。综合来看，豆粕仍将承压运行。
【行情总结】卑鄙 淡季需求跟进不敷 ，二育感情 降温，养殖端认价出栏增多，猪价难以连续 上涨，代价 出现回落。同时，现货感情 过热以及压栏、二育导致供给后移，市场对远月看涨高度的预期偏审慎 ，主力 09 合约盘面进入回调解 理期。不外 二三季度供给缩减趋势仍存，中长期 趋势仍旧 偏强对待 。发起 区间 17500-18500 元/吨。
