卓创资讯玉米市场分析师常明月
【导语】二季度东北市场粮源转移，玉米代价 先降后涨。三季度需求或难以好转，但供应收紧下，本钱 支持 或加强 ，预计代价 或震荡偏强运行，9月中下旬新粮上市后，预计玉米潮粮代价 或高位整理。
二季度粮源转移竣事 ，玉米代价 先弱后强
二季度东北玉米代价 小幅回掉队 震荡上涨。4月至5月上旬，由于天然 干玉米水分降落 增长 市场干粮供应，而东北玉米代价 相较华北粮偏高，外发不畅，卑鄙 需求跟进不敷 ，使得玉米代价 偏弱运行，5月7日均价较4月1日跌6.88元/吨。5月中旬至6月尾 ，下层 粮源转移至中心 贸易 环节，贸易 商存粮本钱 增长 ，支持 玉米代价 震荡上行，6月尾 东北玉米均价较5月尾 涨104.38元/吨。
前期由于供应相对宽松，但贸易 商建仓意愿提拔 ，使得玉米代价 回落空间不大；后期随着存粮本钱 增长 ，以及贸易 商对后市存看涨预期，出货意愿降落 ，卑鄙 企业刚需采购，提价促收，动员 玉米代价 震荡上行。
更换 品代价 存在上风 ，三季度东北粮外发量或偏低
往年三季度，随着新季小麦上市，华北贸易 商多清库存储存小麦，东北玉米开始供应华北深加工及饲料企业，同时发往西南销区的玉米量增长 。但本年 环境 差别 ，本年 华北贸易 商库存高于往年同期程度 ，或在7-8月份供应市场。从东北及华北玉米均价来看，克制 7月11日，东北玉米均价为2331.88元/吨，与华北价差为28.83元/吨，据卓创资讯调研，东北发华北运费多在80元/吨以上，当前代价 仍不顺价，预计7月份开始，部分 饲用玉米或能顺价到厂。但随着外流量增长 ，汽运费或上涨，限定 东北粮代价 上涨，进而低落 贸易 商出货积极性。
更换 品小麦或将成为三季度玉米需求最大的影响因素，从华北小麦及玉米均价对比环境 来看，克制 7月11日，小麦均价较玉米高113.29元/吨，东北粮理论到货代价 为2440-2460元/吨。据卓创资讯调研，思量 到小麦的营养因素 上风 ，当前个别大型饲料企业采购小麦意愿提拔 ，或低落 三季度饲用玉米利用 量，进而镌汰 东北玉米南发量，利空三季度东北玉米市场。
深加工企业刚需采购，三季度需求放量或不大
从深加工企业库存环境 来看，据卓创资讯监测，克制 7月11日，东北深加工企业均匀 库存天数为29天，与客岁 同期少1天，思量 到部分 企业存在条约 签单环境 ，预计三季度企业采购量或低于二季度。
北方港口市场是东北粮南下的紧张 枢纽，由于2024年东北粮外发代价 上风 不佳，玉米南发量降落 ，港口库存显着 高于客岁 同期。以锦州港为例，6月末库存量为134万吨，较客岁 同期高70万吨，预计三季度北方港口贸易 商或仍以出售库存为主，收购积极性或低于客岁 同期程度 。
供应收紧，本钱 或支持 三季度东北玉米代价
从东北中小型企业贸易 商库存环境 来看，据卓创资讯监测，样本企业库存总量近3个月呈镌汰 趋势。进入7月份，随着气温升高，贸易 商出售高水分粮源积极性提拔 ，中心 库存不绝 镌汰 ，市场供应收紧的环境 下，存粮本钱 增长 或将对东北玉米代价 形成支持 。团体 来看，预计7月高水分粮源拉低玉米代价 ，8月份供应镌汰 或支持 玉米代价 偏强。
综上所述，预计三季度东北玉米代价 或震荡偏强运行。7月、8月市场供需博弈下，玉米代价 或先跌后涨，本钱 支持 下代价 或偏强；9月中下旬，新季玉米开始上市，由于深加工企业利用 玉米潮粮本钱 低，采购积极性或偏高，预计新季玉米潮粮代价 或高位整理。
