安信国际发布研究陈诉 称，维持中广核电力（01816）“买入”评级，24年发电量预计同比妥当 提拔 ，预计公司本年 团体 表现 妥当 上升，目标 价上调3.8港元。近期公司发布上半年策划 业绩环境 ，实现发电量1134亿千瓦时，同比增长0.08%。上半年大修次数与时间较同期增多，发电量根本 持平，根本 符合预期。同时，在新机组并网以及台山机组弹性开释 的配景 下，预计业绩将于下半年开释 。
安信国际重要 观点如下：
上半年实现发电量1134亿千瓦时，与客岁 同期持平
2024上半年，公司实现发电量1134亿千瓦时，同比增长0.08%；此中 ，来自附属公司电量878亿千瓦时，同比轻微 下滑0.21%，来自联营公司电量255亿千瓦时，同比增长1.06%。上网电量1060亿千瓦时，同比增长0.09%；此中 ，来自附属公司电量820亿千瓦时，同比轻微 下滑0.19%，来自联营公司电量240亿千瓦时，同比增长1.03%。由于上半年大修次数与时间较客岁 有所增多，公司上半年发电量在有新机组参加 的环境 下根本 与客岁 持平。随着多个大修竣事 ，预计下半年发电量将有所增长。
台山机组弹性开释 ，防城港4号机组具备商运条件
5月25日，公司发布公告防城港4号机组具备商运条件。防4并网后公司总装机容量提拔 至31.75吉瓦，发电本领 加强 。同时，台山核电机组大修于客岁 12月完成。客岁 因机组长时间大修，发电量承压；重新并网发电背景 山核电站发电量大幅增长 36%。本年 在新机组并网以及台山机组弹性开释 的配景 下，预计业绩将于下半年开释 。
上半年共完成十个大修
克制 6月30日，公司共完成10个大修，此中 5个年度换料大修、4个十年大修、1个初次 大修。在三季度，公司筹划 新开展4个年度换料大修和1个十年大修。
风险提示：机组发电量不及预期；机组大修时间超预期；电力代价 颠簸 超预期；核电站建立 进度不及预期；核燃料代价 超预期；核电行业政策收紧。
