专题：聚焦2024基金二季报：多位着名 基金司理 “致信”投资者
复盘2024年上半年，A股市场先扬后抑，上证指数收跌0.25%。面对 横盘震荡行情，投资者怎样 把握布局 性行情机遇 ？记者梳理了最新披露的公募基金二季报观点发现，除了备受资金偏好的高股息板块之外，以AI驱动的新兴行业、有出海布局 的高端制造业，以及估值具有吸引力的生物医药等行业也受到关注。
中欧基金宿将 周蔚文在季报中表现 ，相对市场超配养殖和底子 化工行业；并看好新兴行业中部分 能连续 发展 的良好 公司，在人工智能的应用范畴 ，增配了呆板 人和智能驾驶相干 股票。葛兰则表现 ，基于企业长期 代价 的投资思绪 ，继承 在创新药械及其财产 链、斲丧 医疗、OTC等方面举行 了重点设置 。
周蔚文：看好新兴行业良好 公司 增配呆板 人和智能驾驶
回顾 二季度，行业表现 分化明显 ，以5月中旬为分水岭，市场前期偏好房地产及其相干 财产 链，后期风险偏好渐渐 降落 ，重回高股息板块。
周蔚文管理的中欧期间 前锋 在二季度根本 维持年初组合，相对市场超配养殖和底子 化工行业。“我们看好此中 有长期 代价 但短期业绩趋势受挫于行业景心胸 的良好 公司，信托 这些公司的红利 在2024年乃至 2025年都有望显着 好转。这类公司中也包罗 了出口份额还可连续 进步 的、显着 有环球 竞争力的制造业，我们在二季度也举行 了增配。”周蔚文表现 。
同时，他也看好新兴行业中部分 能连续 发展 的良好 公司，思量 到落地路径和市场需求的清楚 性，在人工智能的应用范畴 ，增配了呆板 人和智能驾驶相干 股票，减配了斲丧 需求尚不明白 的传媒。别的 ，对于斲丧 主体不积极、量价均受到检验 的食品饮料板块也举行 了肯定 减持。
王健：探求 根本 面有改善、业绩韧性较强的板块
对于修复期的市场，善于 均衡 投资的中欧基金宿将 王健以为 ，当前更必要 连合 估值位置，探求 稳固 增长的投资机遇 。“我们当下工作的重点，是观察刚刚竣事 的二季度中，探求 根本 面有改善、业绩韧性较强的板块，并从中探求 估值公道 的投资机遇 。”她在中欧新动力肴杂 二季报中表现 。
具体 来看，她预计红利 较好的企业会合 中在三个方向：一是部分 上游资源品范畴 ，这些行业供给较为刚性，在PPI为负的配景 下依然能维持较好的红利 。
二是部分 细分高端制造业，具备通过得到 国际市场取得连续 增长的行业，包罗 工程机器 、电网装备 等。
三是从内需刚性需求角度出发，也看好估值具有明显 吸引力的医药板块。从宏观维度，环球 活动 性随着美联储政策见到拐点，生物科技类企业投融资数据有望得到改善，同时也利好创新药企业估值修复。国内来看，政策相干 的影响已经靠近 尾声，同时一些细分范畴 存在景气向上的迹象，比方 创新药国际化贸易 拓展不绝 兑现。总体上，她以为 自下而上角度市场依然具备布局 性机遇 。
葛兰：看好创新药械及相干 财产 链的投资机遇
本年 以来，生物医药行业继承 承压下行，板块估值程度 进一步低落 。二季度申万医药生物指数下跌10.25%，仍跑输沪深300指数。
面对 承压行情，中欧医疗康健 基金司理 葛兰在二季报中以为 ，在履历 了行业秩序规范化、表里 部宏观因素检验 的洗礼之后，只有具备核心 产物 竞争力、高效策划 管理本领 的优质企业才华 够真正走出财产 调解 周期，迎来可连续 的长期 发展，这也是重点关注设置 的方向。基于企业长期 代价 的投资思绪 ，继承 在创新药械及其财产 链、斲丧 医疗、OTC等方面举行 了重点设置 。
预测 2024年三季度，她在季报中指出，在严厉 医疗范畴 ，医疗合规化仍在各个层面连续 推进，预计医院端和企业端已经渐渐 顺应 了更加规范有序的新环境 ，医院诊疗、企业策划 活动 都在连续 地向好。思量 到2023年下半年仍处于行业合规化的顺应 调解 期，企业策划 端基数较低，2024年下半年有望实现肯定 程度 的回升。
葛兰表现 ，仍旧 看好创新药械及相干 财产 链的投资机遇 。创新药械方面，政策上除了付出 端的国家医保政策稳固 ，各地对于行业创新也连续 出台了相干 的支持政策。从产物 力方面，ASCO集会 会议 国内企业公布的数据表现 亮眼，部分 产物 已经成为了相助 方在环球 临床管线布局 的紧张 构成 部分 。从对外相助 方面，随着对外授权的企业和品种渐渐 增长 ，国内企业的对外授权履历 越加丰富，对于有竞争力的品种也在渐渐 探索新的、更有上风 的相助 方式。
创新药财产 链方面，外洋 投融资连续 回暖，有望拉动创新活动 渐渐 活泼 。对以外洋 市场为主的创新服务企业而言，《生物安全法案》预计仍会对业务产生肯定 扰动。国内投融资环境 如今 仍在渐渐 筑底阶段，但也看到部分 企业的新签项目数同比仍出现 增长的趋势，新签订 单金额在2024年下半年也有望渐渐 好转。
蓝小康：中长期 刚强 看好市场 中国股市重估空间较大
上半年经济增长稳中有进，固然 短期来看经济复苏力度不及预期，但经济运行加快 规复 ，中欧基金代价 派中生代蓝小康仍保持乐观，他基于宏观经济和环球 环境 的团体 判定 ，对A股市场中长期 表现 布满 信心。他在中欧融恒均衡 二季报中指出，只管 环球 资源 对于中国股市的订价 存在肯定 毛病 ，但我们以为 ，中国制造是环球 的核心 财产 链环节，不可或缺，以短期的景气视角看并不能客观反映中国资产的长期 竞争力，将来 代价 回归后A股市场估值有望团体 性抬升。
具体 到行业，他重要 关注上游资源、一带一起 、高股息、稳增长、重化工业、国企和港股。蓝小康仍旧 看好上游资源股的表现 ，逻辑亦未发生变革 ，重要 基于环球 再工业化和收入较低的阶层 分配比例的提拔 。同样继承 看好一带一起 国家经济增长，与之相干 的行业和公司将长期 受益于这个汗青 进程 。
红利战略 同样是蓝小康设置 的重点，但他表现 在将来 更看好与经济复苏相干 度高的红利类行业和个股，而纯粹的类债型股票我们开始审慎 ，对于长期 和超长期 国债我们提示防备潜伏 的颠簸 风险。随着时间的推移，要愈加器重 稳增长政策的结果 。
对于传统的重化工业，蓝小康发起 关注节能降碳对其供给格局的影响。“从我们的认知来看，这类行业的需求将保持总量稳固 ，下半年假如 供给有所紧缩 ，加之稳增长的结果 产生，或有望给投资者带来意想不到的反馈。”他表现 。
同时，蓝小康再次夸大 了此轮国企的投资机遇 。“在汗青 机会 下，国企的职位 将体系 性提拔 ，国企的市值鼓励 机制有望渐渐 创建 ，投资者不宜以过往一成稳固 的认知方式来对待 国企的将来 。”他指出。
末了 一个关键词是港股。他以为 ，港股的高股息资产或更具吸引力，对于折价较高的股票，可思量 优先关注港股。从将来 的活动 性环境 看，港股市场亦更值得等待 。
基金有风险，投资需审慎 。以上内容仅供参考，不预示将来 表现 ，也不作为任何投资发起 。此中 的观点和猜测 仅代表当时 观点，以后 大概 发生改变。未经同意请勿引用或转载。
